Risk/ödül oranı ve beklenen değer

"Kazanma oranım %70" cümlesi trader forumlarında en çok duyulan ve en az bilgi taşıyan cümledir. %70 kazanan ama kazandığında 1 kaybettiğinde 4 kaybeden bir strateji para kaybeder. %35 kazanan ama kazandığında kaybının üç katını alan bir strateji para kazandırır. İkisini aynı terazide tartmanın tek yolu beklenen değerdir ve beklenen değer için önce R'yi tanımlamak gerekir.

R: her işlemin ortak birimi

R, bir işlemde göze aldığınız kayıptır. Stop'a kadar olan mesafe, para cinsinden. 100 dolar riskle girdiyseniz 1R = 100 dolar. Hedef 300 dolar ötedeyse hedef 3R'dir; 150 dolar kâr aldıysanız sonuç +1,5R; stop olduysanız -1R; stop'u erken çekip 40 dolar zararla çıktıysanız -0,4R.

R'nin faydası şudur: hesabınız büyüse de küçülse de, farklı enstrümanlarda farklı lotlarla işlem yapsanız da her işlem aynı birimde ölçülür. "Bu ay +14R" cümlesi, "bu ay 1.400 dolar" cümlesinden daha çok şey anlatır; çünkü ikincisi boyutu büyüterek de elde edilebilir.

Beklenen değer

İşlem başına beklenen değer = (kazanma oranı × ortalama kazanç) − (kaybetme oranı × ortalama kayıp). R cinsinden yazarsanız ortalama kayıp genellikle 1'e yakındır (stop'a uyduğunuz sürece).

Örnek: 100 işlem, %40 kazanma, ortalama kazanç 2R, ortalama kayıp 1R. 40 × 2 − 60 × 1 = +20R. İşlem başına +0,2R. Yüz işlemde 100 dolarlık R ile 2.000 dolar.

Aynı stratejiye maliyeti ekleyelim: spread ve komisyon işlem başına 0,1R (25 piplik stop'ta 2,5 pip; makul). Yüz işlemde 10R gider; net +10R. Beklenti yarıya indi. Stop'u 10 pipe çekip aynı maliyeti ödeseniz maliyet 0,25R olur ve strateji 25R kaybederek eksiye düşer. Kısa stop'lu, sık işlem yapan stratejilerin çoğu tam bu yüzden kâğıt üstünde çalışır, hesapta çalışmaz.

Başabaş noktası

Bir R:R oranı için kaç işlemde bir kazanmanız gerektiği sabit bir sayıdır: başabaş kazanma oranı = 1 ÷ (1 + R).

• Hedef 1R (1:1) → %50 kazanmanız gerekir.
• Hedef 1,5R → %40.
• Hedef 2R → %33,3.
• Hedef 3R → %25.
• Hedef 0,5R (kazanç kaybın yarısı) → %66,7.

Bu tablo iki yönde okunur. Stratejiniz %45 kazanıyorsa 1,5R'nin üstünde hedeflemeniz gerekir. Stratejiniz doğası gereği 1R hedefliyorsa (ortalamaya dönüş, bant içi işlemler) %50'nin belirgin üstünde kazanmanız gerekir; %55 yeterli değil, maliyet var. Kendi sayılarınızı bu tabloya koyduğunuzda "kârlı mıyım" sorusunun cevabı çıkar; hissiyata gerek kalmaz.

"Her işlemde 1:3 hedefleyin" neden yanlış

Bu tavsiye popüler, çünkü matematiği güzel görünüyor: 1:3'te dört işlemden biri yetiyor. Sorun şu: hedefi siz belirlemezsiniz, piyasa belirler. Hedef, fiyatın makul şekilde ulaşabileceği bir sonraki seviyedir. Stop 25 pip, sonraki direnç 40 pip ötedeyse hedef 1,6R'dir; 75 pipe koyduğunuz hedef, bir dirençten geçmesi gereken bir dilektir. Hedefi uzattıkça kazanma oranınız düşer ve genellikle çarpım küçülür.

Bizim yaklaşımımız: hedefi grafik belirler, sonra R:R'ye bakarız. 1,5R'nin altındaysa işlemi almayız; çünkü bu kadar düşük R:R, gerçekçi bir kazanma oranıyla maliyet sonrası artı çıkmaz. 1,5R ile 3R arası bizim çalışma alanımız. 3R'nin üstü nadiren gelir ve geldiğinde pozisyonun bir kısmını erken kapatıp kalanı taşımak, hepsini uzak hedefe bırakmaktan daha iyi sonuç verir.

İki farklı karakter

Yüksek kazanma oranlı ve düşük R'li stratejiler (%65 kazanma, 0,8R) ile düşük kazanma oranlı yüksek R'li stratejiler (%35, 2,5R) benzer beklenen değer verebilir ama yaşanma biçimleri çok farklıdır. İlkinde seri kayıplar nadir, günler sakin; ama bir kayıp birkaç kazancı siler ve büyük bir stop atlaması ayı bozar. İkincisinde kayıplar sıradan, sekiz-dokuz üst üste normal; kazançlar seyrek ve büyük. Çoğu kişi ikinciye psikolojik olarak dayanamaz, kazancı erken alır ve stratejiyi ilkine çevirmeden kazanma oranını düşük tutar; sonuç eksi.

Hangisinin size uyduğunu bilmek, hangisinin "daha iyi" olduğunu tartışmaktan önemli. Bunu öğrenmenin yolu işlem günlüğüdür; o rehberde metrikleri nasıl çıkaracağınızı gösteriyoruz.

Sayılarınızı ne zaman ciddiye alabilirsiniz

Yirmi işlemden çıkan kazanma oranı istatistik değil, anekdottur. %40'lık gerçek bir stratejide 20 işlemlik dilimler %20 ile %60 arasında salınır. Kendi beklenen değerinizi konuşabilmek için en az 50, tercihen 100 işlem gerekir; kurulum bazında değerlendirme yapacaksanız her kurulum için ayrı ayrı. O sayıya kadar strateji üstünde büyük değişiklik yapmayın; küçük örneklemde gördüğünüz şey çoğunlukla gürültüdür.